Ликвидность в трейдинге — возможность купить или продать нужный объём без значительного сдвига цены. Для сделки важна не только последняя цена на графике: её исполняют встречные заявки, стоящие в стакане или доступные у поставщика ликвидности. Поэтому две одинаковые по размеру сделки могут дать разную среднюю цену.
Три признака ликвидности
Первый признак — спред, разница между лучшей ценой покупки и продажи. Второй — глубина, объём встречных заявок на нескольких ближайших уровнях. Третий — устойчивость этих условий во времени: узкий спред на одном снимке не гарантирует, что он сохранится при новости. Оборот за день полезен для общей оценки, но сам по себе не сообщает, сколько объёма доступно прямо сейчас по нужной цене.
| Показатель | Что проверить | Возможная проблема |
|---|---|---|
| Спред | Разница лучших bid и ask | Дорогой немедленный вход и выход |
| Глубина | Объём на ближайших уровнях | Крупная заявка «съедает» несколько цен |
| Изменчивость | Поведение перед новостью и после неё | Заявки исчезают, цена резко смещается |
Как возникает проскальзывание
Допустим, на продажу выставлено 10 единиц по 100 ₽, ещё 20 по 101 ₽ и 30 по 102 ₽. Рыночная покупка 50 единиц возьмёт все три уровня: 10 × 100 + 20 × 101 + 20 × 102 = 5 060 ₽. Средняя цена составит 101,20 ₽ без комиссии. На экране лучшая цена продажи была 100 ₽, но получить весь объём по ней было невозможно.
Такое отклонение от ожидаемой цены называют проскальзыванием. Оно не всегда означает ошибку брокера: причина может быть в объёме заявки, скорости изменения рынка и недостатке встречных предложений. Но условия исполнения, комиссии и возможные задержки нужно проверять у конкретной площадки.
Что меняет тип заявки
Рыночная заявка стремится исполниться быстро, но не задаёт предельную цену. Лимитная устанавливает максимум покупки или минимум продажи; если по нему нет встречного объёма, исполнения может не быть. Стоп-заявка после срабатывания запускает другой тип заявки, поэтому стоп-цена не обязательно равна цене фактической сделки. Подробная механика разобрана в статье о биржевых заявках.
Как оценить ликвидность перед сделкой
- Сравните спред с планируемым движением цены и комиссией.
- Посмотрите объём на нескольких уровнях, а не только лучшую цену.
- Оцените, не приходится ли сделка на новость, открытие или закрытие рынка.
- Определите максимально допустимую цену исполнения и подходящий тип заявки.
- После сделки сохраните плановую и фактическую среднюю цену для разбора.
Ликвидность может исчезнуть именно тогда, когда нужно быстро выйти. Поэтому размер позиции и сценарий неблагоприятного исполнения надо учитывать вместе с лимитом риска, а не после открытия сделки.
Плюсы, ограничения и практика
| Что оценить | Разбор |
|---|---|
| Что полезно | Оценка спреда и глубины стакана помогает заметить стоимость входа, которую не видно по последней сделке. |
| Ограничения | Стакан меняется в реальном времени; показанные заявки могут исчезнуть до вашего исполнения. |
| Что проверить самому | Перед заявкой сравните текущий спред, доступный объём на нескольких уровнях и фактические исполнения за короткий период. |
Незнакомый термин? Откройте словарь FOOLL — с объяснениями и примерами.
Материал предназначен для обучения и не учитывает ваши цели, финансовое положение и допустимый риск. Сделки могут привести к потере средств.
Марк Фоолл
7 лет в трейдинге. До прихода на финансовые рынки работал директором компании. Сейчас полностью сосредоточен на торговле.
Об авторе
