Арбитраж криптовалют: спред между площадками и стоимость перевода

Арбитраж криптовалют — попытка использовать разницу цен одного актива на разных площадках или в разных торговых парах. На экране схема выглядит простой: купить дешевле и продать дороже. На практике сравнивать нужно цены, по которым реально исполнятся заявки, а также комиссии, глубину стакана, скорость перевода и возможность вывести актив. Видимый спред не равен прибыли. Пока средства перемещаются между биржами, обе котировки могут измениться.

Откуда берётся разница и как её измерять

Площадки имеют разные книги заявок, наборы участников, торговые часы обслуживания и ограничения по вводу или выводу. Цена последней сделки на одной бирже не подходит для сравнения с ценой последней сделки на другой: по такой цене нужный объём может отсутствовать. Для потенциальной покупки смотрят предложения продавцов с учётом объёма на каждом уровне; для продажи — заявки покупателей. Если операции происходят в разных валютах котировки, нужно привести суммы к одной валюте по доступному курсу, а не по произвольному справочному значению. Отдельно проверьте, совпадают ли сеть перевода, адрес и требования к memo.

Учебный расчёт видимого спреда

Допустим, покупка 1 условной монеты с учётом нескольких уровней стакана обойдётся в 100 единиц, а продажа на другой площадке сейчас дала бы 101. Валовой спред — 1 единица, или 1% от покупки. Если две торговые комиссии составят вместе 0,4, а сетевой перевод обойдётся в 0,3, остаток сократится до 0,3 единицы до прочих расходов. Это ещё не реализованный результат: пока перевод подтверждается, цена продажи может стать 100,5 или ниже. Тогда итог после названных затрат уже отрицательный. При большем объёме средняя цена покупки и продажи может измениться из-за глубины стаканов. Числа учебные; реальные тарифы и доступность операций меняются.

Некоторые участники держат средства на двух площадках заранее, чтобы одновременно разместить заявки и сократить время перевода. Это меняет набор рисков: капитал распределён между посредниками, возникает необходимость балансировать остатки, а две заявки могут исполниться в разном объёме. Подробный разбор общей идеи арбитража дан в статье об арбитраже в трейдинге; особенности сети и реквизитов — в материале о криптопереводе.

Плюсы подхода, ограничения и проверка

Плюс арбитражного анализа — ясная структура сравнения двух доступных рынков и расходов. Минусы — быстро исчезающие расхождения, риск исполнения только одной стороны, комиссии, задержка сети, ограничения вывода и риск хранения средств на площадках. Цена с сайта агрегатора не является обещанием сделки, а большой спред иногда указывает на проблему с вводом или выводом актива.

Для учебной проверки зафиксируйте время, точные торговые пары, объём в стаканах, тарифы и статус переводов. Посчитайте итог по худшим доступным ценам для выбранного объёма и отдельно смоделируйте задержку и частичное исполнение. Проверьте, что обе площадки действительно принимают нужную сеть и позволяют вывести актив. Такой расчёт помогает понять механику расхождения; он не является рекомендацией совершать сделки.

Плюсы, ограничения и практика

Незнакомый термин? Откройте словарь FOOLL — с объяснениями и примерами.